随着(zhe)3月进出(chū)口数(shù)据的出炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲(bēi)观情绪(xù)有所缓和。从表象看，进出口双双超预期，也(yě)显示出纯碱(jiǎn)市(shì)场(chǎng)供(gōng)需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势仍在延续。

　　中国(guó)海关总(zǒng)署(shǔ)数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进口增加，从实(shí)际数据来看，其表现(xiàn)超出(chū)市场预期(qī)。”国投(tóu)安信期货高(gāo)级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示(shì)，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱进(jìn)口数量(liàng)超预(yù)期增长。据她(tā)介(jiè)绍，2022年全(quán)年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨，其(qí)余(yú)月(yuè)份进口数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于部分(fēn)浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，下游通过进口来补充使用(yòng)量。这部分进口增量到港(gǎng)后直接(jiē)进入(rù)下游(yóu)玻(bō)璃厂(chǎng)，对市(shì)场的冲(chōng)击程度相对有限(xiàn)，但在(zài)一定程度上可能(néng)会导致下游厂(chǎng)家减少从(cóng)国内(nèi)厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数(shù)量(liàng)。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面临(lín)暴(bào)风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减(jiǎn)产、我国出(chū)口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去年全(quán)年纯碱出口(kǒu)大幅提升的(de)导(dǎo)火索(suǒ)。今年随着国际能源(yuán)价格的(de)回落、黑天鹅事件消退、国(guó)内多个(gè)大宗商(shāng)品价格(gé)处于全球(qiú)高(gāo)位之时(shí)，纯碱出(chū)口还能保持(chí)增长态势，也确(què)实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在去年高基数的基(jī)础上进(jìn)一步(bù)增加至16.3万吨(dūn)，大超市场(chǎng)预期，显示出行(xíng)业(yè)供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好(hǎo)的(de)态势仍在延续。”在方正中期期货(huò)分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱(jiǎn)出口显著(zhù)放(fàng)量，今年出口量能在去(qù)年高基数的基础上进一(yī)步上扬，显(xiǎn)示国际市场对纯(chún)碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的预(yù)期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解到，全(quán)球经济的(de)衰退预(yù)期或导致全(quán)球实(shí)体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可能会受(shòu)到一定影响。而国内经济(jì)稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这在长期(qī)也可能影响我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱出(chū)口数量。

　　对此，南华(huá)期货分(fēn)析师李嘉豪告(gào)诉记者(zhě)，相较于去年，今(jīn)年纯碱出口的(de)预期走(zǒu)弱。主要在(zài)于国外能源的(de)回落(luò)背景下供应的(de)回归，国内外碱(jiǎn)的(de)价差收缩，同(tóng)时(shí)伴随海运(yùn)费(fèi)的走弱，使得出口出现(xiàn)了环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月的出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与前期(qī)市(shì)场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原(yuán)因可能(néng)是(shì)前期待(dài)发订单，一部(bù)分是外围需求从去年的出口角度存(cún)在重心上移(yí)。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优先国(guó)内使(shǐ)用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱出口或(huò)难以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出(chū)口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协(xié)价(jià)格可能更低(dī)，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口(kǒu)利润(rùn)并不高，这(zhè)将导(dǎo)致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也(yě)需要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出(chū)口只是供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外(wài)的生产(chǎn)线(xiàn)，且(qiě)该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么这部分(fēn)用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求(qiú)回落导致(zhì)出(chū)口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐表(biǎo)示，同时也要留意出口(kǒu)周(zhōu)期的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看来，3月出口数据(jù)的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并(bìng)一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯(chún)碱出口下降、进口提升的趋势(shì)仍是大(dà)方向，但由于国内进出口(kǒu)数量占全(quán)国产能、需(xū)求的(de)比(bǐ)例相对有限，因此对于(yú)年度(dù)供需辍耕之垄上的意思，垄上的意思是什么影响也相对有(yǒu)限。但集中在某个月或数月，进出(chū)口(kǒu)超预期变(biàn)化可能会对阶(jiē)段(duàn)性的行情产生情绪(xù)和供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报(bào)价(jià)，随着能源价格(gé)下调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势(shì)，预(yù)计今年出(chū)口(kǒu)相(xiāng)对去年下降。“后续海外(wài)碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口有继续增加预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸易商顺差(chà)或(huò)重回(huí)2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价格形成(chéng)牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱(jiǎn)进出口数(shù)据超预期(qī)是国内纯(chún)碱(jiǎn)市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内(nèi)市场悲(bēi)观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期(qī)现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表现(xiàn)来看，出口走弱的预期基本被(bèi)消化，进口的量相对来说更(gèng)受(shòu)市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡相对宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱则(zé)更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需(xū)恢复有限的(de)情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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